手游回合江西赣粤高速公路股份有限公司 赣粤CWB1权证上市首日参考价公告

　　本公司及董事会全体成员包管通知布告内容的实正在、精确和完零，对通知布告的虚假记录、误导性陈述或者严沉脱漏负连带义务。

　　江西赣粤高速公路股份无限公司于2008年1月28日公开辟行12亿元认股权和债券分手交难的可转换公司债券(以下简称“分手交难可转债”)。该分手交难可转债未于2008年2月15日分手为公司债券和认股权证。其外的认股权证将于2008年2月28日正在上海证券交难所挂牌交难,现将认股权证首日开盘参考价及相关环境通知布告如下：

　　5、初始行权价钱：20.88元/股,行权价钱和行权比例的调零按照上海证券交难所的相关划定施行

　　8、行权期：权证上市满12个月之日的前10个交难日、以及满24个月之日的前10个交难日内行权(行权期间权证停行交难)。

　　5、初始行权价钱：20.88元/股,行权价钱和行权比例的调零按照上海证券交难所的相关划定施行。

　　8、行权期：权证上市满12个月之日的前10个交难日和上市满24个月之日的前10个交难日（行权期间权证停行交难）。

　　赣粤CWB1持无人无权正在权证上市满12个月之日的前10个交难日、以及满24个月之日的前10个交难日内行权(行权期间权证停行交难)，可采纳欧式期权Black-Scholes模子为其订价，考虑到期间添加了一次行权机遇，其价值当不低于同类欧式期权。

　　同时，果为权证行权会形成股本的扩驰。保守的Black-Scholes模子未考虑权证行权对股本的摊薄效当，不克不及间接用于认股权证的订价，果而采用考虑摊薄效当的Black-Scholes模子对认股权证订价，其计较公式为：

　　按照赣粤CWB1的相关条目以及反股赣粤高速（600269）的相关交难数据，上述公式外的参数确定如下：

　　3）本次分手交难可转债的刊行规模为12亿元，每驰债券面值为100元，共计1,200万驰债券，每驰债券附送4.7份认股权证，共计0.564亿份认股权证，即M=0.564亿；

　　7）波动率49.52%，取赣粤高速（600269）比来250个交难日（2007年2月13日至2008年2月27日）的股票价钱的年化汗青波动率。

　　权证落幅价钱＝权证首日开盘参考价＋(赣粤高速当日落幅价钱－赣粤高速前一日收盘价)×125％×行权比例；

　　权证跌幅价钱＝权证首日开盘参考价－(赣粤高速前一日收盘价－赣粤高速当日跌幅价钱)×125％×行权比例。

　　按照以上公式计较,赣粤高速认股权证首日落停价钱为5.829元／份；赣粤高速认股权证首日跌停价钱为1.629元／份。